三期鉴定标准20223篇

三期鉴定标准20223篇三期鉴定标准2022　东方金诚债评字【2022】　0481号邮箱：dfjc@coamc.com.cn电话：010-62299800传真：010-622998下面是小编为大家整理的三期鉴定标准20223篇,供大家参考。

篇一：三期鉴定标准2022

金诚债评字【 2022 】

　0481 号邮箱：dfjc@coamc.com.cn 电话：010-62299800 传真：010-62299803地址：北京市朝阳区朝外西街 3 号兆泰国际中心 C 座 12 层 100600 官网：http://www.dfratings.comI2022 年大连市地方政府再融资一般债券（ 三 期）信用评级报告债券名称 债券信用等级 评级日期 评级组长 小组成员2022 年大连市地方政府再融资一般债券（ 三 期）

　AAA 2022 2/ /7 7/ / 13 赵迪 刘梦楠主体概况 评级模型大连市地处欧亚大陆东岸，中国东北辽东半岛最南端，是东北地区的海上门户，是重要的港口、贸易、工业、旅游城市。大连市经济总量常年位居辽宁省首位，形成了以现代装备制造、石油化工、电子信息、船舶制造等为主导的工业产业。大连市财政实力很强；政府债务期限结构较为合理，整体债务风险可控。1. 基础评分模型一级指标 二级指标 权重（% % ）

　得分行政区划 - 20.00 18.00经济实力GDP 总量（亿元）

　21.00 21.00GDP 增速（%）

　3.00 1.20人均 GDP（元）

　6.00 6.00财政实力一般公共预算收入（亿元）

　12.00 12.00一般公共预算收入增速（%）

　4.00 0.80可用财力（亿元）

　16.00 16.00人均财力（元/人）

　8.00 6.40债务负担地方政府债务/可用财力（%）

　6.00 3.60（地方政府债务+城投有息债务）/可用财力（%）4.00 2.402. 基础模型参考等级 AAA3. 评级调整因素 无4. 主体信用等级 AAA5. 增信措施 无6. 本期债券 信用等级 AAA注：最终评级结果由信评委参考评级模型输出结果通过投票评定，可能与评级模型输出结果存在差异。债券概况债券名称：

　：2022 年大连市地方政府再融资一般债券（三期）发行规模：3.0000 亿元发行期限：5 年还本付息方式：利息按年支付，到期一次还本评级观点东方金诚认为，大连市区位交通优势明显，地区经济发展态势向好，经济和财政实力很强，政府债务风险总体可控；本期债券纳入大连市一般公共预算管理，一般公共预算收入对本期债券的保障程度很高。同时，东方金诚关注到，大连市产业结构有待进一步优化，固定资产投资增长乏力，政府性基金收入未来存在一定的不确定性。综合分析，大连市人民政府债务偿还能力极强，本期债券到期不能偿付的风险极低。同业比较项目 大连市 青岛市 宁波市 厦门市 深圳市GDP 总量（亿元）

　7825.90 14136.46 14594.90 7033.89 30664.85GDP 增速（%）

　8.2 8.3 8.2 8.1 6.7一般公共预算收入（亿元）

　737.60 1368.29 1723.14 880.96 4257.80上级补助收入（亿元）

　248.10 250.69 150.15 - -政府性基金收入（亿元）

　287.80 1192.73 1594.59 1071.11 1373.70地方政府债务余额（亿元）

　2369.50 2559.07 2548.66 1426.20 -注：数据年份均为 2021 年。2021 年大连市财政数据均为预算执行数，数据来源为大连市政府官网公布的《大连市 2021 年预算执行情况和 2022 年预算草案的报告》资料来源：公开资料，东方金诚整理

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　0481 号邮箱：dfjc@coamc.com.cn 电话：010-62299800 传真：010-62299803地址：北京市朝阳区朝外西街 3 号兆泰国际中心 C 座 12 层 100600 官网：http://www.dfratings.comII主要指标及依据大连市经济财政指标 （亿元、% % ）

　主要数据和指标*财政收入=一般公共预算收入+上级补助收入+政府性基金收入项目 2019 年 200 20 年 20 21 年地区生产总值（亿元）

　7001.7 7030.4 7825.9经济增长率（%）

　6.5 0.9 8.2人均地区生产总值（元）

　99996 94358 105035规模以上工业增加值增速（%）

　16.1 3.8 15.0固定资产投资增速（%）

　-19.8 0.1 1.2社会消费品零售总额（亿元）

　- 1828.0 1909.7进出口总额（亿元）

　4352.8 3854.2 4248.5截至 201 21 年末大连市 政府债务期限结构 （亿元）

　一般公共预算收入（亿元）

　692.8 702.7 737.6上级补助收入（亿元）

　234.4 330.6 248.1政府性基金收入（亿元）

　352.4 308.9 287.8国有资本经营收入（亿元）

　1.1 1.0 0.9政府债务余额（亿元）

　1976.9 2064.4 2369.5政府债务限额（亿元）

　2167.1 2467.1 2554.1注：2019～2020 年上级补助收入为预算执行数，其余财政数据均为决算数，2021 年财政数据为预算执行数。资料来源：大连市财政局及公开资料，东方金诚整理优势 大连市处在东北地区对外开放的最前沿，区位优势明显，交通较为完善，对整个东北地区的经济发展具有辐射带动作用； 尽管新冠疫情对大连市工业经济产生了一定影响，随着疫情得到有效控制，工业经济逐步恢复，总体上大连市工业经济保持良好发展态势，已形成装备制造和石油化工等优势主导产业，以交通运输、金融、旅游、软件信息服务等为主的现代服务业持续发展，地区经济发展态势向好； 大连市财政实力很强，政府债务未来集中偿付压力较小，总体债务风险可控； 本期债券纳入大连市一般公共预算管理，一般公共预算收入对本期债券的保障程度很高。关注 大连市产业结构偏重于传统重工业，轻工业及新兴产业对工业经济的支撑作用不足，产业结构有待进一步优化； 大连市固定资产投资增长乏力，近年来投资规模相对较小，对地区经济增长的贡献程度有限； 大连市政府性基金收入逐年下降，该收入易受房地产市场等因素的影响，未来存在一定的不确定性。评级展望预计大连市经济和财政收入将保持增长，政府债务处于可控范围，评级展望为稳定。评级方法及模型《地方政府债券发行主体信用评级方法及模型（RTFL001201907）》历史评级信息债券简称 债项信用等级 评级时间 项目组 评级方法及模型 评级报告22 大连债 16 AAA 2022/6/13 赵 迪 刘梦楠《地方政府债券发行主体信用评级方法及模型（RTFL001201907）》阅读原文20 大连债 02 AAA 2020/5/11赵 迪季梦洵 王傲雪《地方政府债券发行主体信用评级方法及模型（RTFL001201907）》阅读原文注：以上为不完全列示

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　0481 号邮箱：dfjc@coamc.com.cn 电话：010-62299800 传真：010-62299803地址：北京市朝阳区朝外西街 3 号兆泰国际中心 C 座 12 层 100600 官网：http://www.dfratings.com1 1主体概况大连市是辽宁省下辖副省级城市、计划单列市，地处欧亚大陆东岸，中国东北辽东半岛最南端，西北濒临渤海，东南面向黄海，南隔渤海海峡与山东半岛相望，北与营口市、东北与鞍山市、丹东市接壤，腹地辽阔。大连市拥有海岸线长 1906 公里，占辽宁省海岸线总长度的 73%，其中陆地海岸线 1288 公里，海岛岸线 618 公里。大连市是东北地区的海上门户，是重要的港口、贸易、工业、旅游城市。大连市下辖 7 个市辖区、1 个县，并代管 2 个县级市，陆地总面积 12573.85 平方千米，其中建成区面积 488.6 平方千米。截至 2021 年末，大连市户籍人口 603.6万人。2021 年，大连市实现地区生产总值 7825.9 亿元，按可比价格计算，同比增长 8.2%。同期，大连市一般公共预算收入 737.6 亿元，同比增长 5.0%；政府性基金收入 287.8 亿元，同比下降6.8%；一般公共预算支出 980.1 亿元，同比下降 2.2%；政府性基金支出 292.6 亿元，同比下降21.4%。2022 年 1～3 月，大连市实现地区生产总值 1884.6 亿元，按可比价格计算，同比增长6.0%。同期，大连市完成一般公共预算收入 199.5 亿元，同比增长 4.4%；政府性基金收入 32.7亿元，同比下降 50.1%；一般公共预算支出 242.0 亿元，同比下降 2.3%；政府性基金支出 68.6亿元，同比增长 81.3%。截至 2021 年末，大连市政府债务余额为 2369.50 亿元。其中，一般债务余额 1512.25 亿元，专项债务余额 857.25 亿元。债券概况及募集资金用途债券概况2022 年大连市地方政府再融资一般债券（三期）（以下简称“本期债券”）发行规模为3.0000 亿元（含柜台发行 2.0000 亿元），品种为记账式固定利率附息债券，全部为再融资债券。本期债券发行期限为 5 年，利息按年支付，债券到期后一次性偿还本金。本期债券发行后可按规定在全国银行间债券市场（含商业银行柜台市场）和证券交易所债券市场上市流通。图表 1 1 本期债券 概况债券名称 发行规模 （ 亿元）

　）

　发行期限（年 ）

　还本付息方式2022 年大连市地方政府再融资一般债券（三期）

　3.0000 5利息按年支付，到期一次还本资料来源：大连市财政局，东方金诚整理大连市政府已将本期债券本息偿付资金纳入大连市一般公共预算管理。募集资金用途本期债券募集资金拟全部用于偿还政府存量债务，拟偿还的到期债券具体情况如下表所示。

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　0481 号邮箱：dfjc@coamc.com.cn 电话：010-62299800 传真：010-62299803地址：北京市朝阳区朝外西街 3 号兆泰国际中心 C 座 12 层 100600 官网：http://www.dfratings.com2 2图表 2 2 拟偿还到期债券情况表原债券全称 原债券简称 债券期限到期规模（亿元）拟使用本期债券金额 （ 亿元 ）2017 年大连市政府定向承销发行的置换一般债券（四期）17 大连定向 07 5 年 82.2145 3.0000资料来源：大连市财政局，东方金诚整理宏观经济与政策环境疫情再度扰动宏观经济运行，基建投资发力稳定经济大盘，一季度通胀形势整体温和3 月上海、吉林疫情再起，并波及全国。一季度宏观数据大幅波动，其中 3 月消费受到严重冲击，社会消费品零售总额同比负增长，而基建投资则延续年初强势，出口也继续保持两位数高增长。2022 年一季度 GDP 同比增速为 4.8%，低于今年“5.5%左右”的增长目标，显示当前经济下行压力进一步加大。一季度 GDP 增速较 2021 年四季度回升 0.8 个百分点，主要原因是上年同期基数走低（以两年平均增速衡量）。当前经济增长动能继续呈现“供强需弱”特征。在强出口、基建投资发力和上游工业原材料“保供稳价”作用下，一季度工业增加值累计同比增长 6.5%，明显高于同期 GDP 增速。而受疫情扰动、居民收入增速下滑影响，一季度国内消费增速明显偏低，特别是在 3 月疫情发酵后，商品和服务消费大幅转弱。值得一提的是，一季度楼市延续下滑，头部房企风险仍在暴露，正在成为去年下半年以来经济下行压力的一条主线。展望未来，疫情冲击在 4 月会有进一步体现，居民消费以及汽车等重要产业链将受到较大影响，经济下行压力还将加大。但与此同时，政策面对冲力度也在相应增强，其中基建投资有望保持高增。以上因素相互抵消叠加上年基数走高，预计二季度 GDP 同比增速将小幅回落至4.6%。在疫情得到有效控制、楼市回稳预期下，下半年经济增长动能有望转强。2022 年经济运行将呈现明显的“前低后高”走势。值得注意的是，受俄乌战争推高国际油价等因素影响，3 月 PPI 同比涨幅达到 8.3%，回落幅度不及预期，仍处明显偏高水平。这意味着下游企业经营压力依然很大。不过，受当前消费偏缓，国内产能修复充分，猪周期处于价格下行的后半场，以及前期财政货币未搞“大水漫灌”等因素影响，消费品价格走势保持温和，3 月 CPI 同比涨幅仅为 1.5%。这为央行灵活实施逆周期调控提供了较大空间。逆周期调控正在加力，二季度宏观政策将延续财政、货币 “ 双宽 ” 过程1 月政策性降息落地，一季度财政基建支出力度明显扩大，显示宏观政策正在向稳增长方向适时加力。展望二季度，财政稳增长将在收支两端持续加力，主要体现在基建支出力度会继续加大，高达 1.5 万亿元的增值税留抵退税政策在 4 月 1 日启动。货币政策方面，除了支小再贷款等结构性货币政策工具将向小微企业扩大定向支持外，总量型政策工具中的降息降准都有可能继续推出。这在降低实体经济融资成本的同时，也是扭转房地产市场下滑势头的关键所在。我们判断，在强出口对人民币汇率形成有效支撑背景下，5 月美联储加息提速、启动缩表不会对国内央行边际宽松形成严重掣肘。2022 年两会政府工作报告中确定的目标财政赤字率为 2.8%，较上年小幅下调 0.4 个百分

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　0481 号邮箱：dfjc@coamc.com.cn 电话：010-62299800 传真：010-62299803地址：北京市朝阳区朝外西街 3 号兆泰国际中心 C 座 12 层 100600 官网：http://www.dfratings.com3 3点，新增地方政府专项债规模则与上年持平，显示财政政策在逐步回归常态化。但结合上年资金结转及上年专项债已发未用等因素，2022 年实际财政支出力度将明显加大。同时，伴随货币政策边际宽松，今年信贷总量增速将由降转升，其中，房企融资环境正在回暖。在监管层高度关注金融稳定的背景下，2022 年房地产行业违约风险可控，稳增长过程中城投公募债出现首单违约的可能性不大。地区经济地区禀赋大连 市 处在东北地区对外开放的最前沿，区位优势明显，交通较为完善；大连港作为辽宁省以及东北地区对外交往的重要通道和交通运输枢纽，对东北地区的经济发展具有辐射带动作用作为沿海城市，大连是东北地区最重要的出海口，也是我国重要的港口城市之一。大连市所在辽宁省是东北地区唯一既沿海又沿边的省份，是东北地区连接其他省份的门户。辽宁省对接环渤海经济圈、融入东北亚经济圈，且为中蒙俄经济走廊的重要节点，是东北地区通向世界对外贸易与交往的重要通道和前沿地带，其中大连又处在东北地区对外开放的最前沿，2003 年中央提出将大连建设成东北亚重要的国际航运中心，区位优势及战略地位十分明显。图表 3 3 大连市区位图资料来源：公开资料，东方金诚整理大连市已建成较为完善的水陆空立体交通网络。铁路方面，大连市拥有哈大高速铁路、沈大铁路、丹大快速铁路等多条铁路干线，其中沈大铁路是中国六大主要干线之一，同时也是东北腹地通往大连港口的交通大动脉。公路方面，沈大高速公路（即国家高速 G15 沈海高速公路沈阳至大连段），全长 375 公里，是中国大陆兴建最早的一条高速公路，纵贯辽东半岛，把沈阳、辽阳、鞍山、营口、大连五大城市紧密相连；东北沿边大通道“鹤大线”（201 国道到鹤

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篇二：三期鉴定标准2022

武进经济发展集团有限公司 2022 年度第三期中期票据 法律意见书1北京市同创律师事务所关于江苏武进经济发展集团有限公司2022 年度第三期中期票据之法律意见书北京市同创律师事务所关于江苏武进经济发展集团有限公司2022 年度第三期中期票据之法律意见书北京市同创律师事务所北京市海淀区中关村东路 18 号财智国际大厦 C 座 302 室电话：

　010 82600012传真：

　010 82601677二〇二二年六月北京市同创律师事务所北京市海淀区中关村东路 18 号财智国际大厦 C 座 302 室电话：

　010 82600012传真：

　010 82601677二〇二二年六月2022年最新2022年最新

　江苏武进经济发展集团有限公司 2022 年度第三期中期票据 法律意见书2致：江苏武进经济发展集团有限公司北京市同创律师事务所（以下简称“本所”）接受江苏武进经济发展集团有限公司（以下简称“发行人”）的委托，根据本所与发行人签订的《关于发行 2022 年度第三期中期票据之专项法律顾问合同》，指派王峰、刘悦律师（以下简称“本所律师”）作为本次发行人发行“江苏武进经济发展集团有限公司 2022 年度第三期中期票据”（以下简称“本次发行”或“中期票据”或“本次中期票据”或“本次中期票据发行”）的专项律师，就本次中期票据的发行及相关问题出具本法律意见书。本所律师依据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（人民银行令 [2008]第1号，以下简称“《管理办法》”）等法律法规和规范性文件，按照中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）规则指引以及律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神出具法律意见书。本所律师承诺已依据本法律意见书出具日以前已发生或存在的事实和我国现行法律、法规和规则指引发表法律意见；已严格履行法定职责，遵循勤勉尽责和诚实信用原则，对本次发行的合法合规性进行了充分的尽职调查，保证法律意见书不存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏。发行人已向本所律师保证和承诺，其所提供的资料文件和对有关2022年最新2022年最新

　江苏武进经济发展集团有限公司 2022 年度第三期中期票据 法律意见书3事实的口头及书面说明均为真实、准确、完整，无虚假和误导性陈述及重大遗漏；发行人向本所提供的有关副本材料或复印件与原件一致。对本法律意见书至关重要而又无法获得独立证据支持的事实，本所律师依赖于有关行政机关、司法机关、委托人或其他有关单位出具的证明文件和有关说明。本所律师对以上无其他证据可供佐证的证明文件和有关说明视为真实无误。本所律师仅就与本期中期票据发行有关之事项发表法律意见，并不涉及有关审计、信用评级（包括但不限于财务会计文件记载形式、偿债能力评价、现金流动性分析）等非本所律师专业事项。本所律师在本法律意见书中对审计结论、财务会计数据、信用评级结论及依据的引用，并不意味着本所律师对该等内容的真实性和准确性做出任何明示或默示的保证。本所法律意见书仅供发行人本期中期票据发行之目的使用。未经本所律师书面同意，发行人及其他任何法人、非法人组织或个人不得将本法律意见书用作任何其他目的。本所律师同意将法律意见书作为本期债务融资工具注册或备案必备的法律文件，随同其他材料一同报送；愿意作为公开披露文件，并承担相应的法律责任。基于以上提示和声明，本所律师按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，对发行人提供的文件和事实进行了核查和验证，现出具法律意见书如下：2022年最新2022年最新

　江苏武进经济发展集团有限公司 2022 年度第三期中期票据 法律意见书4一、本次发行的主体资格１、发行人基本情况发行人系经武进区政府批准、由常州市武进区国有（集体）资产管理办公室出资 10000 万元设立的有限公司，占注册资本的 100% ；并于 2007 年 7 月 26 日取得常州市武进工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》（副本）（注册号为 3204831213924），注册资本为10,000 万元。本所律师认为：发行人是一家依据中国法律合法设立的有限公司，具有独立的法人资格。２、根据发行人《企业法人营业执照》的记载及本所律师核查，发行人注册资本为人民币 100,000 万元；现统一社会信用代码为9132041266493632X1；法定代表人为李建平；住所地常州市武进区湖塘镇武宜中路 1 号 2101-2108/2201-2208/201-2308；经营范围为：房地产开发和经营。城市建设项目投资和经营管理，房地产管理，农业基础设施建设，农村生态环境建设；城市开发建设项目及其相关信息咨询服务；资产管理、经营；土地整治；旅游资源开发、经营。劳保用品批发（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。本所律师认为，发行人为非金融企业。3、发行人接受自律管理2022年最新2022年最新

　江苏武进经济发展集团有限公司 2022 年度第三期中期票据 法律意见书5经本所律师核查，发行人系交易商协会的会员，承诺自愿接受交易商协会自律管理。4、发行人的历史沿革2007 年 10 月 18 日，发行人更名为江苏武进经济发展集团有限公司。2007 年 11 月 22 日，根据发行人股东决定和章程修正案的规定，发行人申请增加注册资本 50,000 万元，由常州市武进区国有（集体）资产管理办公室认缴出资 50,000 万元。变更后的公司注册资本为 60,000 万元。其中，常州市武进区国有（集体）资产管理办公室出资 60,000 万元，占注册资本的 100％。2009 年 11 月 18 日，根据发行人股东决定和章程修正案的规定，发行人申请增加注册资本 40,000 万元，由常州市武进区国有（集体）资产管理办公室认缴出资 40,000 万元。变更后的公司注册资本为100,000 万元，其中，常州市武进区国有（集团）资产管理办公室出资 100,000 万元，占注册资本的 100％。2010 年 1 月 22 日，根据发行人股东决定，在公司注册资本100,000 万元不变的情况下进行股权划拨，由发行人原法人股东常州市武进区国有（集体）资产管理办公室将其占发行人 5％的股权划拨给新的法人股东常州市武进国有资产投资经营公司。股权划拨后发行人注册资本为 100,000 万元，其中，常州市武进区国有（集体）资产管理办公室出资 95,000 万元，占注册资本的 95％；常州市武进国有资产投资经营公司出资 5,000 万元，占注册资本的 5％。截至本法律2022年最新2022年最新

　江苏武进经济发展集团有限公司 2022 年度第三期中期票据 法律意见书6意见书签署日，发行人注册资本及股权结构未发生变化。本所律师认为：发行人主要公示登记事项未发生其他重大变更，其历史沿革符合法律法规和规范性文件的规定。5、根据上述事实并经本所律师核查，发行人已通过每个年度的工商年检和年报备案，增加注册资本、股权划拨行为合法合规，系依法设立并有效存续的非金融企业法人，目前不存在根据法律、法规、规范性文件及发行人公司章程需要终止的情形。据此，本所律师认为：发行人具备《公司法》、《管理办法》等法律、法规及交易商协会规则指引等规范性文件规定的申请发行中期票据的主体资格。二、本次发行程序1、发行人于 2022 年 3 月 28 日召开董事会，会议应到董事 5 人，实到 4 人，本次会议的召开符合发行人公司章程和有关法律规定。会议审议并通过如下决议：同意经发集团申请由兴业银行担任主承销商，江南银行担任联席主承销商的 30 亿元，5 年期中期票据。2、发行人于 2022 年 3 月 31 日召开股东会，股东常州市武进区国有（集体）资产管理办公室和常州市武进国有资产投资经营有限公司审议并一致通过如下决议：决定本公司向中国银行间市场交易商协会申请注册待偿还余额不超过 30 亿元人民币的中期票据，由兴业股份有限公司担任主承销商，江苏江南农村商业银行股份有限公司担任联席主承销商，发行期限不超过 5 年，并于获得注册后在注册额度有2022年最新2022年最新

　江苏武进经济发展集团有限公司 2022 年度第三期中期票据 法律意见书7效期内根据有关法律法规及主管机构规定发行非金融企业债务融资工具。基于上述事实，本所律师经审查后认为：发行人上述董事会、股东会会议系按照公司章程规定的召集、召开程序和表决方式进行的，发行人上述会议决议内容和程序合法有效。3、发行人现阶段已经取得了发行本次中期票据所需取得的公司内部各项批准，该等已经取得的批准合法有效；本次发行已经取得交易商协会发出的《接受注册通知书》（中市协注[2022]MTN463 号），注册金额人民币 30 亿元，本次发行金额人民币 9.5 亿元。。三、发行文件及发行有关机构1、募集说明书本所律师审阅了拟向交易商协会报送的《江苏武进经济发展集团有限公司 2022 年度第三期中期票据募集说明书》（以下简称《募集说明书》）。《募 集说明书》详细披露了以下内容：释义、风险提示及说明、发行条款、募集资金运用、发行人基本情况、发行人主要财务状况、发行人资信状况、债务融资工具信用增进、税项、主动债务管理、信息披露安排、持有人会议机制、受托管理人机制、投资者保护条款、违约风险情形及处置、发行有关的机构与备查文件等部分。经过本所律师审查认为：发行人《募集说明书》是按照交易商协会规则指引编制，其内容包含了《管理办法》等法律、法规和交易商2022年最新2022年最新

　江苏武进经济发展集团有限公司 2022 年度第三期中期票据 法律意见书8协会规则指引等规范性文件所要求披露的主要事项，在重大事实方面不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，符合有关信息披露的规定。本次发行安排等内容合法合规。2、评级报告和评级机构发行人本期中期票据没有进行债项评级。发行人聘请的信用评级机构为上海新世纪资信评估投资服务有限公司。根据发行人提供的资料并经本所律师核查，上海新世纪资信评估投资服务有限公司在中国境内依法注册成立，交易商协会会员，具备从事本次发行信用评级业务的资质要求且与发行人不存在关联关系。2021 年 6 月 21 日，经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，发行人主体信用等级为 AA+，评级展望为稳定。根据交易商协会于 2021 年 3 月 26 日发布的《关于实施债务融资工具取消强制评级有关安排的通知》（中市协发[2021]42 号）的内容，中期票据的发行环节取消债项评级报告强制披露要求，保留主体评级报告披露要求。本所律师认为：上海新世纪资信评估投资服务有限公司具有对本次中期票据进行信用评级的资质条件，与发行人不存在关联关系，其对发行人的信用评级合法有效。3、法律意见书和法律顾问本次发行的法律服务机构为北京市同创律师事务所。北京市同创2022年最新2022年最新

　江苏武进经济发展集团有限公司 2022 年度第三期中期票据 法律意见书9律师事务所持有北京市司法局核发的统一社会信用代码为31110000E00017197J 的《律师事务所执业许可证》，且已声明遵守自律规则、交易商协会会员；出具本法律意见书的经办律师王峰、刘悦均持有北京市司法局核发的执业证书，相关证照均已通 过 2021 年度检验（因疫情影响，律师执业证年检延长至 2022 年 6 月底）。经自查，本所及本所经办律师均与发行人不存在关联关系。本所律师认为：北京市同创律师事务所和承办律师具有对本次中期票据出具法律意见书的资质条件，与发行人不存在关联关系，其对本次发行出具的法律意见书合法有效。4、审计报告和审计机构发行人为本次发行聘请的审计机构为苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙，以下简称“苏亚金诚”）。

　苏亚金诚会计师事务所对公司 2019 年度、2020 年度和 2021 年度合并及母公司报表进行审计，出具编号为“苏亚常审苏亚常审[2020]66 号”、“ 苏亚常审[2021]119 号”和 “[2022]112 号”的标准无保留意见审计报告。根据发行人提供的资料并经本所律师核查，苏亚金诚为在中国境内依法注册成立，持有江苏省工商行政管理局核发的统一社会信用代码为为 91320000085046285W 的《营业执照》，并持有江苏省财政厅核发的《会计师事务所执业证书》，交易商协会会员，具备提供本次发行审计服务的资格； 出具《审计报告》的注册会计师李德标、沈金涛均持有江苏省注册会计师协会颁发的《中华人民共和国注册会计2022年最新2022年最新

　江苏武进经济发展集团有限公司 2022 年度第三期中期票据 法律意见书10师证书》，且执业证书在有效期内，资质合法有效。根据发行人的书面确认，苏亚金诚及签字注册会计师均与发行人不存在关联关系。本所律师认为：苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）和经办注册会计师具备对本次发行出具《审计报告》的资质，均与发行人不存在关联关系，其对本次发行的审计结论合法有效。5、承销机构根据发行人与兴业银行股份有限公司（以下简称“兴业银行”）、江苏江南农村商业银行股份有限公司（以下简称“江南农商行”）签署的 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销协议》（以下简称“《承销协议》”）, 本次发行的主承销商为兴业银行，联席主承销商为江南农商行。根据发行人提供的资料，兴业银行目前持有原福建省工商行政管理局核发的《营业执照》(统一社会信用代码为91350000158142711F)，和原中国银行业监督管理委员会核发的《金融许可证》, 机构编码为B0013H135010001。江南农商行目前持有常州市市场监督管理局核发的《营业执照》(统一社会信用代码为 91320400699343815D)，和中国银行保险监督管理委员会核发的《金融许可证》, 机构编码为B1058H332040001。根据中国人民银行发布的《...

篇三：三期鉴定标准2022

波银行股份有限公司 2022 年 年 第 三 期金融债券 信用评级报告

　 项目负责人：

　帅

　颖 yshuai@ccxi.com.cn 项目组成员：

　刘

　洁 jliu01@ccxi.com.cn 唐淏毅 hytang@ccxi.com.cn

　电话：(010)66428877 传真：(010)66426100 2022 年 05 月 30 日CCXI-20221461D-01

　 www.ccxi.com.cn 2 宁波银行股份有限公司 2022 年第三期金融债券信用评级报告

　 China Chengxin International Credit Rating Co.,Ltd.

　声

　明

　 本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与发行人构成委托关系外，中诚信国际与发行人不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与发行人之间亦不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。

　 本次评级依据发行人提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实性、完整性、准确性由发行人负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但对于发行人提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任何保证。

　 本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。

　 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部评级程序做出的独立判断，未受发行人和其他第三方组织或个人的干预和影响。

　 本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。

　 中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给第三方所产生的任何后果承担责任。

　 本次信用评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为受评债券的存续期。债券存续期内，中诚信国际将定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定维持、变更评级结果或暂停、终止评级等。

　 本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动。

　 北京市东城区朝阳门内大街南竹杆胡同 2 号银河 SOHO5 号楼 邮编：100010

　电话：（8610）6642 8877

　 传真：（8610）6642 6100 Building 5, Galaxy SOHO, No.2 Nanzhuganhutong,ChaoyangmenneiAvenue , Dongcheng District,Beijing, 100010 China Chengxin International Credit Rating Co.,Ltd.

　宁波银行股份有限公司：

　受贵公司委托，中诚信国际信用评级有限责任公司对贵公司及贵公司拟发行的“宁波银行股份有限公司 2022 年第三期金融债券”的信用状况进行了综合分析。经中诚信国际信用评级委员会审定，贵公司主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定，本期金融债券的信用等级为AAA。

　特此通告

　中诚信国际信用评级有限责任公司

　 二零二二年五月三十日

　[2022]1461D

　 www.ccxi.com.cn 4 宁波银行股份有限公司 2022 年第三期金融债券信用评级报告

　 China Chengxin International Credit Rating Co.,Ltd. 发行要素

　 发行主体 本 期 规模 偿还次序 宁波银行股份有限公司 币 人民币 100 亿元 本金和利息的清偿顺序等同于商业银行一般负债，先于商业银行长期次级债务、混合资本债券以及股权资本

　评级观点 ：

　中诚信国际评定宁波银行股份有限公司（以下称“宁波银行”或“该行”）主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定，拟发行的 2022 年第三期金融债券的信用等级为 AAA。以上等级是中诚信国际基于对宏观经济、区域经济和行业环境、宁波银行自身的财务实力以及本期债券条款的综合评估之上确定的，肯定了宁波银行所处的良好区域经济环境、良好的公司治理结构、在当地较高的品牌影响力、灵活的决策机制以及良好的盈利水平和资产质量等信用优势。评级也反映了宁波银行面临的诸多挑战，包括国内外宏观经济下行对业务经营和资产质量造成不利影响、经营区域竞争激烈、较高的市场资金依赖度加大流动性风险管理难度以及跨区域经营对管理水平带来压力等。此外，评级同时考虑了中央政府及宁波市政府对该行的支持。

　 概况数据

　宁波银行（合并口径）

　2019 2020 2021 2022.03 资产总额（亿元）

　13,177.17 16,267.49 20,156.07 22,191.92 总资本（亿元）

　1,007.36 1,189.93 1,500.00 1,559.00 不良贷款余额（亿元）

　41.42 54.56 66.19 71.87 净营业收入（亿元）

　350.46 411.08 527.68 152.61 拨备前利润（亿元）

　218.20 241.71 301.59 101.98 净利润（亿元）

　137.92 151.36 196.09 57.17 净息差(%) -- 1.92 1.82 -- 拨备前利润/平均风险加权资产(%) -- 2.45 2.51 -- 平均资本回报率(%) 15.16 13.78 14.58 -- 成本收入比(%) 34.35 37.97 36.95 32.69 不良贷款率(%) 0.78 0.79 0.77 0.77 不良贷款拨备覆盖率(%) 524.08 505.59 525.52 524.78 资本充足率(%) 15.57 14.84 15.44 14.92

　 注：1.受会计政策变更影响，自 2019 年起证券投资总额为交易性金融资产、债权投资、其他债权投资和其他权益工具投资之和，存放中央银行款项、对同业债权、证券投资、贷款净额、向中央银行借款、对同业负债、应付债券均含应计利息，贷款损失准备余额包含以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的贷款损失准备；2.自 2019 年起净利息收入和非利息净收入与 2019 年之前年度不具有可比性；3.为保证数据分析的可行性，贷款总额和存款总额均不含应计利息；4.本报告中的数值若出现总数/差值与各分项数值之和/之差尾数不一致，均为四舍五入原因造成；5.本报告中所引用数据除特别说明外，净息差、成本收入比等指标均为中诚信国际统计口径，其中“--”表示不适用、不可得或数据不可比，特此说明。

　资料来源：宁波银行，中诚信国际整理

　正 正

　面  宁波市及长江三角洲地区的经济基础雄厚，为该行的业务开展提供了良好的外部环境；  作为上市银行，股权结构合理，公司治理良好，资本补充渠道多元化，在宁波地区具备较强的品牌影响力；  决策机制灵活，市场反应快捷，业务定位和资源投入突出个人和中小企业，在利率市场化趋势下保持了良好的盈利水平；  不断强化风险管理，加大不良贷款处置力度，资产质量保持良好。

　关 关

　注  国内外宏观经济下行以及地区信用环境变化对该行的业务经营和资产质量造成一定压力；  主要业务集中在宁波市及长三角地区，区域集中度较高，同业竞争压力较大；  对市场资金依赖度较高，负债稳定性有待改善，加大流动性风险管控难度；  跨区域经营对管理水平带来一定压力。

　评级展望 中诚信国际认为，宁波银行股份有限公司信用水平在未来 12~18个月内将保持稳定。

　 ：

　可能触发评级下调因素：外部支持意愿下降；宏观经济形势恶化；竞争加剧导致市场地位下降；财务状况恶化，如资产质量大幅下降、资本金严重不足等。

　 www.ccxi.com.cn 5 宁波银行股份有限公司 2022 年第三期金融债券信用评级报告

　 China Chengxin International Credit Rating Co.,Ltd. 同行业比较 2021 年同业比较表 银行名称 总资产 （亿元）

　所有者权益 （亿元）

　总存款 （亿元）

　总贷款 （亿元）

　净利润 （亿元）

　不良率 (%) 资本充足率 (%) 江苏银行 26,188.74 1,980.56 14,512.16 14,001.72 204.09 1.08 13.38 宁波银行 20,156.07 1,500.00 10,528.87 8,627.09 196.09 0.77 15.44 南京银行 17,489.47 1,225.65 10,717.04 7,903.22 159.66 0.91 13.54 杭州银行 13,905.65 900.71 8,106.58 5,885.63 92.61 0.86 13.62 注：上表中总存款和总贷款均不含应计利息。

　资料来源：中诚信国际整理

　 www.ccxi.com.cn 6 宁波银行股份有限公司 2022 年第三期金融债券信用评级报告

　 China Chengxin International Credit Rating Co.,Ltd. 发行 人 概况 宁波银行组建于 1997 年 4 月，是在宁波市原有 17 家城市信用合作社、1 家城市信用合作社联合社及挂靠城市信用合作社联合社的 4 个办事处的基础上经过重组改制而成的区域性商业银行，1998 年6 月更名为“宁波市商业银行”，2007 年 4 月再次更名为“宁波银行”。2006 年 6 月，新加坡华侨银行有限公司（下称“华侨银行”）以境外战略投资者身份参股宁波银行。2007 年 7 月，宁波银行在深圳证券交易所挂牌上市交易。

　宁波银行目前开展的业务主要有各类存款、贷款、证券投资、同业存放及拆放业务以及结算、代理等。该行在浙江省内设有 10 家分行，已实现省内地级市全覆盖，并在北京、上海、深圳、南京、苏州、无锡 6 个地区设有异地分行。截至 2021 年末，该行共有营业机构 463 家（含总行营业部下辖二级支行 1 家、社区支行 36 家），其中宁波地区支行 211家。此外，为提升多元化金融服务能力，宁波银行下设永赢金融租赁有限公司和宁银理财有限责任公司（以下称“宁银理财”）两家全资子公司，并发起设立永赢基金管理有限公司，持股比例为 71.49%。三家非银机构与母公司在客户综合经营、产品组合营销、业务联动发展等方面形成了良好的互补关系，使得该行盈利来源更加多元。截至 2021 年末，宁波银行共有员工约 2.42 万人。

　产权结构：宁波银行成立以来完成数次募股增资和利润转增股本，2021 年 12 月，该行向原 A 股股东配售股份 5.96 亿股，截至 2022 年 3 月末，股本增至 66.04 亿元。该行无控股股东及实际控制人，截至 2022 年 3 月末，宁波市政府通过宁波开发投资集团有限公司（下称“宁波开投集团”）及一致行动人宁兴（宁波）资产管理有限公司合计持有该行20.03%的股份，为实际第一大股东；华侨银行通过直接或间接的方式合计持有该行 20.02%的股份。

　表 表 1 ：2022 年 年 3 月 月 末前十大股东持股情况表 序号 股东名称 股东性质 占比(%) 1 宁波开发投资集团有限公司

　国有法人 18.74 2 新加坡华侨银行有限公司

　境外法人 18.69 3 雅戈尔集团股份有限公司

　境内非国有法人 8.33 4 香港中央结算有限公司 境外法人 6.01 5 华茂集团股份有限公司

　境内非国有法人 2.57 6 宁波富邦控股集团有限公司 境内非国有法人 1.82 7 新加坡华侨银行有限公司（QFII）

　境外法人 1.33 8 宁兴（宁波）资产管理有限公司 国有法人 1.29 9 宁波市轨道交通集团有限公司 国有法人 1.19 10 中央汇金资产管理有限责任公司 国有法人 1.14

　合计

　61.11 资料来源：宁波银行，中诚信国际整理 本 期 债券 概况 本期债券为宁波银行拟发行的 2022 年第三期金融债券，发行规模为人民币 100 亿元。本期债券为 3 年期固定利率品种，票面利率将通过簿记建档的方式确定。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。本期债券每年付息一次，于兑付日一次性兑付本金，本期债券的付息和兑付将通过托管人办理。

　本期债券性质为公司的一般负债，如遇破产清算，其偿还顺序居于长期次级债务、混合资本债券以及发行人股权之前。根据《中华人民共和国商业银行法》规定，商业银行破产清算时，在支付清算费用、所欠职工工资和劳动保险费用后，应当优先支付个人储蓄存款的本金和利息。即如遇破产清算，本期债券在清偿顺序上应次于个人储蓄存款的本金和利息，与发行人吸收的企业存款和其他负债具有同样的清偿顺序。

　本期债券募集的资金将用于业务发展的需要，以及经营管理层根据国家政策、市场状况、该行资产负债配置需要等因素决定的其他用途。

　宏观经济和政策环境 ：

　宏观经济：2022 年一季度 GDP同比增长 4.8%，总体上扭转了去年二至四季度当季同比增速不断回落的局面，但低于去年同期两年复合增速，且增速企稳主要源于政策性因素的支撑。随着稳增长政

　 www.ccxi.com.cn 7 宁波银行股份有限公司 2022 年第三期金融债券信用评级报告

　 China Chengxin International Credit Rating Co.,Ltd. 策持续发力及政策效果显现，我们维持后续各季度同比增速“稳中有进”的判断，但疫情多地爆发或会加剧需求收缩及预期转弱，实现全年 5.5%的预期增长目标仍有较大压力。

　从一季度经济运行来看，产需常态化趋势受疫情扰动影响较大，实体融资需求偏弱背景下金融数据总量强但结构弱，多因素影响下价格水平基本保持稳定。从生产端来看，第二产业及工业增加值保持在常态增长水平，但疫情影响下月度数据逐月放缓；第三产业当季同比增速仍低于第二产业，服务业生产指数 3 月同比增速再度转负。从需求端来看，政策性因素支撑较强的需求修复较好，表现为基建和高技术制造业投资延续高增长；政策性因素支撑较弱的需求相对疲软，表现为房地产投资持续回落，社零额增速延续放缓，替代效应弱化出口增速有所回调。从金融数据来看，社融规模增量同比高增，但剔除政府债券净融资之后社融增速仅与去年末持平。从价格水平来看，受食品价格低位运行影响，CPI 总体保持平稳运行，大宗商品价格走高输入型通胀压力有所上升，但市场需求偏弱背景下 PPI 同比延续回落。

　：

　宏观风险：2022 年经济运行面临的风险与挑战有增无减。首先，疫情扩散点多、面广、频发，区域经济活动受限带来的负面影响或在二季度进一步显现。其次，内生增长动能不足，经济下行压力加大，政策稳增长的压力也随之上升...

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